CountryWide的次级丑闻

CountryWide Financial是美国最大的抵押贷款人之一,但首席执行官Angelo Mozilo并没有在2007年的金融危机中发出自己的警告。

案例分析

全国金融公司成立于1968年,由安吉洛·莫兹罗和大卫·勒布。1992年,它是美国最大的单一家庭抵押贷款发起机构。到2006年,该公司在《财富》500强(Fortune 500)中排名第122位,并成为美国最大的抵押贷款机构之一。同一年,Countrywide提供了近5000亿美元的贷款。该公司将同时向优质借款人(信用评分高的借款人)和次级借款人(信用评分低的借款人,可能有还款计划困难的借款人)提供贷款。一般来说,次级贷款有更高的利率,以弥补潜在的更高的信用风险。

Mozilo非常直言不讳地行动为全国范围内。他描述了包括少数民族和移民客户的重要性,作为公司使命和业务。他认为促进房屋的机会可能会导致更平等的社会。1994年,全国范围内大大增加了非洲裔美国人和西班牙裔客户的贷款人数,成为第一家抵押贷款公司,以与住房和城市发展部签署公平贷款协议。到2004年,该公司成为其被称为“多元文化市场社区”的主要贷方。

随着全国范围内,Mozilo持有更严格的控制,并坚持该公司被持有高标准。他喜欢发表演讲,激励他的员工,并与新闻界交谈。他非常公开他对其公司的抱负及其对其他公司的看法。2002年,他公开设定了雄心勃勃的目标,实现了30%到40%的市场份额。那时,没有公司拥有超过13%的市场份额。这需要一个积极的销售方式,该公司实施了一项基于委员会的销售系统,即它长期抵制。许多销售代表每年推出数百万美元推动质量较低和较低的抵押贷款。

2005年,他对贷款行业的发展方向提出了警告,他说,“我对整个行业的信贷质量深感担忧,”他继续说,“我认为为次级贷款开发的能力远远大于可用次级贷款的质量。”2006年,他说:“我相信有很多欺诈行为。”

然而,Mozilo公开坚称这些不是全国性的问题。However, in internal emails, he later described the company’s 80/20 subprime loan (involving a first lien for 80% of the purchase price and a second lien for 20%) as “the most dangerous product in existence and there can be nothing more toxic.” In another email, he wrote that he “personally observed a serious lack of compliance within our origination system as it relates to documentation and generally a deterioration in the quality of loans.” This included a “piggyback” loan that enabled borrowers to purchase a house without putting down any money of their own. One Countrywide executive asked: “What will we do next—pay borrowers to take loans?”

Countrywide也过度超过20万名非洲裔美国人和西班牙裔家庭购房者。黑客客户可能是次级贷款的白客户的两倍多。
该公司的计算机系统,薪酬结构和员工销售培训全部激励全国各地的最大利润,并经常引导客户远离较低成本的贷款,即使他们有资格。但是,随着2007年的房地产市场下降,全国范围内的利润所以。2008年,全国范围内被迫以40亿美元的价格向美国银行销售,只是其价值的一小部分时间。

司法部(Doj)为与联邦抵押贷款公司Fannie Mae和Freddie Mac的关系带来了Countrywide的民间欺诈费用。联邦陪审团在全国范围内发现责任。该DOJ还在全国范围内收取3.35亿美元的住宿公平贷款解决方案,以歧视非洲裔美国和西班牙裔美国人借款人。美国银行承担了这些责任和许多其他负债。

Mozilo于2008年离开全国。2010年,他被证券交易委员会收取了证券欺诈和内幕交易。The charges were based primarily on the discrepancy between the optimistic public statements that Mozilo made about the subprime mortgage market and his company’s practices and his private e-mails that were often pessimistic as well as his decision to sell $160 million of Countrywide stock while publicly lauding the firm. In 2010, Mozilo paid $67.5 million to settle with the SEC on insider trading charges. In 2016, the DOJ dropped prior charges of mortgage fraud against Mozilo.

相关术语

道德的见解

在2007年至2008年的次贷丑闻和金融危机爆发前,全国金融服务公司是最大的私人抵押贷款证券发行机构。2008年的次贷丑闻和金融危机导致美国经济崩溃。通过一种可能是无意识的自我服务偏见,Countrywide的联合创始人兼首席执行官安吉罗•莫兹罗(Angelo Mozilo)似乎能够说服自己,他的公司发行的抵押贷款工具没有什么严重的问题,尽管他公开警告其他公司出现了不祥的经济迹象,并在公司内部的电子邮件中表达了自己的担忧。

讨论问题

1.安吉洛·莫兹罗以什么方式展示了自私的偏见?解释。

2.在全国范围的员工的行动中可能会发现一个非常有意识的自助偏见的证据,以及一些无意识自助偏见的衡量标准。解释在这种情况下每个可能表现出来。

3.你认为是无意识的还是有意识的自私偏见在造成国家金融服务公司的丑闻中扮演了更重要的角色?

4. Mozilo认为少数民族和移民客户的重要性,因为他在20世纪60年代面临着意大利美洲的歧视。您是否认为他坚持他为少数民族和移民客户提供的承诺?为什么或者为什么不?

5.为什么Mozilo会公开讲述贷款行业的失败,但没有他自己的警告?解释。

6.全国范围内如何保护自身偏见的陷阱?您认为其他贷款公司在2007 - 2008年金融危机中易于自信偏见吗?为什么或者为什么不?

7.根据Gino, Aval和Ariely的说法,当投手Andy Pettitte被抓到使用违禁药物时,他解释说他这么做不是为了“获得优势”,而是为了从伤兵名单中除名,这样他就不会“让他的球队失望”。他们把这种解释称为“自私的利他主义”。如果人们仍然认为自己是好人,他们就更有可能允许自己违反规则,因为他们会把自己的行为视为帮助他人,即使这种行为也(也许主要是)帮助了自己。在全国金融服务公司的行动和解释中,你是否看到了一些自私的利他主义?解释。

8.您能想到其他可能在职业生涯中易受自信偏见的商业领袖吗?他们做了什么以及他们如何证明自我服务的偏见?用例子解释。

参考书目

屋顶如何落在全国范围内
http://fortune.com/2010/12/23/how-the-roof-fell-in-on-countrywide/

在全国范围内的贷款狂欢
http://www.nytimes.com/2007/08/26/business/yourmoney/26country.html.

安吉洛的灰烬
https://www.newyorker.com/magazine/2009/06/29/angelosoS-.

CountryWide的种族主义贷款实践被贪婪推动
https://www.theatlantic.com/business/archive/2011/12/couountrywides-racist-lending-practics-were-fueled-by-gred/250424/

美国银行全国范围内被判犯有抵押贷款犯罪
https://www.theguardian.com/business/2013/oct/23/bank-of-america-countrywide-guilty-fraud.

全国将解决偏见套装
https://www.nytimes.com/2011/12/22/business/us-settlement-reported-on-countrywide-lending.html.

全国抵押贷款毁灭偏执斗,因为前酋长举动
https://www.nytimes.com/2016/06/26/business/countrywide-mortgage-devaStation-lingers-as-ex-chief-moves-on.html.

Angelo Mozilo不会面对美国抵押贷款的费用
https://www.nytimes.com/2016/06/18/business/angelo-mozilo-wil-not-face-us-charges-for-mortgage-fraud.html.

自助利他主义?对别人有益的不道德行为的诱惑
https://www.worldcat.org/title/self-serving-altruism-the-lure-of- onethical-tactions-that-benefit-others/oclc/5007612578

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